國海良時期貨：焦炭第七輪提降已開啟【觀望】
雙焦繼續(xù)上漲,，但邊際幅度有所下滑。粗鋼平控政策基本落地,，后續(xù)鐵水產(chǎn)量下滑是可預(yù)見的,，將繼續(xù)壓縮對爐料的需求,。考慮到焦煤供給寬松的現(xiàn)狀仍存，焦炭產(chǎn)能充足,，雙焦供給寬松需求走弱依舊在基本面中得以反饋,。當前焦煤庫存集中在上游煤礦端，焦企主動去庫維持生產(chǎn),，僅進行小幅的按需補庫,，市場交投氛圍仍偏弱。部分鋼廠開啟焦炭第七輪提降,，幅度在100元/噸,，雙焦此番情緒性上漲的可持續(xù)性仍是市場關(guān)注的焦點，考慮到基本面的情況,，預(yù)計短期內(nèi)雙焦將維持震蕩走勢,。
華泰期貨：現(xiàn)貨市場維持弱勢，雙焦盤面漲后企穩(wěn)【偏空頭】
綜合來看,，焦炭方面,，鋼材需求在理論“旺季”末端并未出現(xiàn)回升，表需走弱,。目前鋼廠利潤水平普遍較低,，原料補庫意向減弱。焦煤方面,，市場表現(xiàn)仍供大于求,，在下游需求疲軟的背景下，價格下跌仍是主導(dǎo)趨勢,，鑒于前期部分煤價超跌,，預(yù)期短期內(nèi)繼續(xù)深跌可能性較小。
興證期貨：基本面缺乏支撐,，預(yù)計雙焦反彈力度或有限【偏空頭】
焦煤現(xiàn)貨報價,，京唐港庫提價山西產(chǎn)報1970（0）元/噸，沙河驛鎮(zhèn)自提價1780（0）元/噸,；焦炭現(xiàn)貨報價,，日照港平倉價準一級冶金焦2190（0）元/噸，天津港平倉價準一級冶金焦2190（0）元/噸,。
昨日雙焦價格逆勢上行,。從基本面來看，焦煤進口方面,，蒙煤市場午后傳言“288口岸日通關(guān)不超8萬噸”,，除個別大貿(mào)易商外，其他貿(mào)易商暫未收到相關(guān)消息,。目前288口岸通車在日均870車,，約11.3萬噸/日,。
國內(nèi)方面，大部分煤礦產(chǎn)地生產(chǎn)正常,，減產(chǎn)現(xiàn)象暫未發(fā)生,，隨焦炭落實第六輪提降落地，部分地區(qū)煉焦煤價格繼續(xù)下調(diào),，市場看跌情緒仍存,，疊加自身基本面趨于寬松，煤價或仍有繼續(xù)下跌空間,。焦炭方面,，焦炭全面落實第六輪降價，煤炭市場延續(xù)偏弱格局,?；久鎭砜矗?yīng)端趨于寬松,，隨著原料煤成本坍塌以及鋼材旺季兌現(xiàn)表現(xiàn)不及預(yù)期,，下游鋼廠對原料采購表現(xiàn)較為謹慎，且鐵水產(chǎn)量見頂回落,，終端需求拉動相對有限。從盤面上雙焦或有超跌反彈的趨勢,，但整體缺乏基本面支撐,，預(yù)計反彈力度有限。
國泰君安期貨：焦炭七輪提降開啟,，雙焦寬幅震蕩【觀望】
隨著近期消息面的擾動,，原先過度悲觀的市場情緒得以緩解釋放，短期或有延續(xù)的可能,，但能否構(gòu)成趨勢性的反轉(zhuǎn)邏輯仍需進一步進行驗證,。此次消息面的擾動更多的集中體現(xiàn)焦煤供應(yīng)端，一方面安監(jiān)局對先前內(nèi)蒙古30處問題嚴重的露天煤礦做出撤銷產(chǎn)能核增的處理,；另一方面則是對蒙煤日度通關(guān)量做出上限要求,，不得超過 8 萬噸。國內(nèi)外供應(yīng)的邊際變量導(dǎo)致預(yù)期出現(xiàn)調(diào)整悲觀情緒蔓延,。但回歸至基本面當前限產(chǎn)背景下鐵水的下行趨勢已成為既定的事情,，隨著限產(chǎn)范圍的擴大，焦鋼企業(yè)補庫仍較為謹慎,，需求發(fā)力相對疲弱,。因此，在消息面主導(dǎo)背景下建議投資者以筑底震蕩對待,。
中鋼期貨：煤炭進口維持高位,，盤面反彈乏力【偏空頭】
昨日,，煤焦震蕩回落，回吐前一日漲幅?，F(xiàn)貨端,，唐山地區(qū)鋼廠開始第7輪調(diào)降降價，降幅100元/噸,；焦煤現(xiàn)貨維持跌勢,，市場競拍情況仍較差，遠期澳煤價格迎小幅反彈,。
海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示,，2023年4月份，我國進口煤炭4067.6萬噸,，較去年同期的2354.9萬噸增加1712.7萬噸,，增長72.73%；較3月份的4116.5萬噸減少48.9萬噸,，下降1.19%,。2023年1-4月份，我國共進口煤炭14247.6萬噸,，同比增長88.8%,。煤炭進口整體維持高位。
蒙煤方面,，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,，4月份甘其毛都口岸日均通關(guān)827車 (以每車載重140噸計算，日均通關(guān)量11.6萬噸) ,，較3月份減少118車/日,。通關(guān)下降主要是近期蒙煤價格跌幅相對國內(nèi)小，若再加上拉運費用,，出現(xiàn)一定倒掛情況,，考慮到需求仍面臨下降壓力，貿(mào)易商對焦煤的拉運積極性下降,。若5月份甘其毛都口岸日通關(guān)降至8萬噸,，對應(yīng)影響焦炭日減量2.77萬噸，影響鐵水日減量5.5萬噸,。以此來看,，蒙煤減量幅度確實會對下游原料供應(yīng)造成一定影響。但焦煤端減量并不是唯一環(huán)節(jié),，目前鋼廠端受成材需求差,、利潤收縮等因素影響，已陸續(xù)自發(fā)進行檢修減產(chǎn),，5月首周日均鐵水產(chǎn)量已降至240萬噸,，較4月均值下降4.8萬噸,，可見蒙煤限制通關(guān)量的大部分已被需求減量對沖。
觀點：考慮到煤焦估值偏低,，繼續(xù)估空的風險較大,，但短期缺乏上漲驅(qū)動，建議以底部震蕩思路對待,。
