近日,，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2025年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示,，在黃金價(jià)格不斷攀升的背景下,，一季度全球黃金需求總量(包含場(chǎng)外交易)達(dá)1206噸,，同比增長(zhǎng)1%,。
今年以來(lái),，黃金價(jià)格表現(xiàn)持續(xù)亮眼。4月22日,，國(guó)際現(xiàn)貨黃金首次突破3500美元/盎司,，最高觸及3500.12美元/盎司，COMEX黃金期貨最高報(bào)3509.9美元/盎司,，均刷新歷史紀(jì)錄,。盡管近期金價(jià)有所回落，但年初以來(lái)的漲幅均已接近28%,。
金價(jià)的上漲,，帶動(dòng)了黃金投資需求?！秷?bào)告》顯示,，黃金ETF需求復(fù)蘇，推動(dòng)一季度黃金投資需求總量增長(zhǎng)逾1倍,，達(dá)552噸,，同比增長(zhǎng)170%。金價(jià)漲勢(shì)及關(guān)稅政策的不確定性促使投資者紛紛為避險(xiǎn)而涌向黃金市場(chǎng),，進(jìn)而推動(dòng)全球黃金ETF加速流入，一季度累計(jì)流入量達(dá)226噸,。
世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)分析師認(rèn)為,，今年全球貿(mào)易戰(zhàn)頻發(fā)、地緣政治局勢(shì)持續(xù)緊張等因素導(dǎo)致投資者面臨高度不確定的市場(chǎng)環(huán)境,。在此背景下,，黃金投資需求激增，推動(dòng)一季度黃金需求總量達(dá)到自2016年以來(lái)最高的一季度水平,。
“過(guò)去10個(gè)月里,，投資者紛紛把目光轉(zhuǎn)向黃金ETF，自去年三季度以來(lái)持續(xù)加大配置力度,。亞洲地區(qū)的黃金ETF流入量?jī)H今年4月份就已超過(guò)該地區(qū)一季度的總和,。不過(guò)該板塊仍有增長(zhǎng)空間，目前全球黃金ETF持倉(cāng)量仍比2020年的峰值低了10%,?！笔澜琰S金協(xié)會(huì)市場(chǎng)分析師說(shuō)。
《報(bào)告》顯示,，在中國(guó)激增的零售投資帶動(dòng)下,，一季度金條與金幣需求總量同比增長(zhǎng)3%至325噸,，創(chuàng)下金條和金幣季度需求的歷史第二高紀(jì)錄。東方市場(chǎng)投資者成為驅(qū)動(dòng)全球金條和金幣需求的主力軍,，彌補(bǔ)了西方市場(chǎng)需求的疲軟態(tài)勢(shì),。
“黃金正在從實(shí)物主導(dǎo)邁向金融主導(dǎo)。從壓箱底的首飾變?yōu)閿?shù)字化背景下的避險(xiǎn)籌碼,，黃金的投資熱反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和避險(xiǎn)需求,，也反映了貨幣因素的變化，還反映了投資渠道的多元化和便利性,?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為。
央行購(gòu)金方面,，在全球地緣政治不確定性加劇的情況下,，2025年已是全球央行連續(xù)凈購(gòu)金的第16年，一季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加244噸,。盡管這一需求量較去年同期下滑21%,，但與過(guò)去3年各央行持續(xù)大規(guī)模購(gòu)金的季度平均水平持平，整體表現(xiàn)依舊堅(jiān)挺,。此外,，《報(bào)告》顯示，一季度黃金供應(yīng)總量同比基本持平,，達(dá)1206噸,。盡管一季度金礦產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，但回收金供應(yīng)量的小幅下滑抵消了這一增量,?？萍加媒鹦枨笈c2024年一季度持平，穩(wěn)定在80噸,。
展望未來(lái),，市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，黃金的投資需求仍將保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì),。金價(jià)表現(xiàn)仍將是黃金投資的重要驅(qū)動(dòng)因素,，若當(dāng)前漲勢(shì)得以延續(xù)，金價(jià)進(jìn)一步上漲或?qū)⑽噘I盤(pán),，短期的調(diào)整都可能被視為入場(chǎng)機(jī)會(huì),。世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)分析師表示，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍難以預(yù)測(cè),，而這種不確定性或許會(huì)釋放金價(jià)進(jìn)一步上行潛力,。未來(lái)數(shù)月內(nèi)，來(lái)自機(jī)構(gòu)、個(gè)人及官方部門的黃金避險(xiǎn)需求或?qū)⑦M(jìn)一步攀升,。
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